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传媒互联网周报(含全球互联网&教育):游戏直播独角兽高增长,

来源:网络整理 作者:小千侠传 人气: 发布时间:2018-06-15
摘要:东方财富网研报中心:第一时间提供关于()的各大券商研究所报告,最大程度减少个人投资者与机构之间信息上的差异,使个人投资者更早的了解到上市公司基本面变化。

影视股回调,建议关注经营规范、现金流良好的院线板块。本周受崔永元爆料事件影响,多家影视公司股价回调。我们认为院线行业运营管理较影视内容行业更为规范,影院投资线下渠道壁垒较高,排除折旧等开支后经营性现金流良好,经营上合规风险较低。2018年1-5月票房284.5亿元,同比增长22%,其中国产片票房同比增77%,5月《超时空同居》进一步验证国产电影观影热情复苏。后期我们看好7-8月暑期档表现,建议关注中国电影、万达电影(停牌)、金逸影视、横店影视、光线传媒。

教育行业资产证券化热潮持续。本周安永中国教育行业报告支出2017年教育投资额达130亿美元,较2016年翻倍,其中语言培训类项目同比增长417%。今年海外教育已有2家新IPO,6家已向交易所提交材料等待上市,长期看教育资产证券化热潮将持续。报告看好中高端民办学历教育、语言培训、素质教育、教育科技等板卡。我们认为教育行业持续受刚需(人口结构、家庭消费升级)、政策(民促法落地后监管逐步清晰)、技术三大因素驱动,二级市场应关注行业口碑突出,商业模式成熟,商业模式可复制的优质标的,持续关注百洋股份。

YY2018Q1营收/Non-GAAP净利润增速43%/31%,视频直播社交龙头地位稳固。营业收入32.49亿元,同比增长43.3%;毛利12.33亿元,同比增长38.6%;营业利润5.96亿元,同比下降3.3%;毛利率45.9%;归母净利润4.44亿元,同比下降18.2%;non-GAAP营业利润7.27亿元,同比增长13.7%;non-GAAP归母净利润7.00亿元,同比增长31.1%。其中YY直播营业收入22.39亿元,同比增长33.7%,毛利11.04亿元,同比增长26.3%;虎牙直播营业收入7.93亿元,同比增长107.2%,毛利1.31亿元,同比增长712.1%。

本周申万一级行业传媒指数下跌1.83%,跑输沪深300(-1.34%)及创业板指(-1.09%)。本周传媒板块涨幅前五为宣亚国际(13.18%)、元隆雅图(12.80%)、方直科技(11.47%)、创业黑马(10.10%)、麦达数字(9.09%),跌幅前五为华谊嘉信(-23.73%)、暴风集团(-17.91%)、华谊兄弟(-13.45%)、星辉娱乐(-11.58%)、唐德影视(-10.97%)。根据申万宏源策略测算,截止2018.06.03传媒板块PE42X,处于历史46%分位,PB2.7X,处于历史13%分位

重点推荐个股:1)影视&院线:中国电影(文化自信龙头;中美电影谈判及暑期档强催化);金逸影视(暑期档,重拾重点城市扩张步伐)、横店影视(暑期档,三四线院线龙头加速扩张);2)教育:百洋股份(IT设计培训龙头,教育政策催化)。3)版权:视觉中国(图片版权龙头高壁垒,互联网平台战略合作奇虎再下一城);捷成股份(5.29最新深度,爱奇艺等网络视频产业链优质龙头,大股东增持);4)游戏:完美世界(上调18H1归母净利润至7.2-8.3亿,《武林外传》上线三天排名IOS畅销榜第四,《归去来》点击排行榜首)、掌趣科技(第三方预计《奇迹觉醒》Q1流水超10亿),5)营销:分众传媒(基本面长期无忧,短期底部提供布局机会)。

责任编辑:小千侠传

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